लक्स कैपिटल ने नए स्टार्टअप में निवेश करने और बनाने के लिए 1.5 बिलियन डॉलर और जुटाए हैं – टेकक्रंच


उद्यम पूंजी की गो-गो दुनिया में धन उगाहने का सिलसिला जारी है। आज यह है लक्स कैपिटल – अपने सीमांत निवेश के लिए जाना जाता है – जिसने अपने मौजूदा एलपी से $ 675 मिलियन के शुरुआती चरण के उद्यम निधि और $ 800 मिलियन के विकास-चरण के फंड को बंद कर दिया है, जिसमें कई नींव, बंदोबस्ती और पारिवारिक कार्यालय शामिल हैं, जिन्होंने अपनी शुरुआत से फर्म का समर्थन किया है। 2000 में।

यह सराहना करना आसान है कि वे फिर से क्यों उठेंगे। पिछले 12 महीनों में, लक्स की एक दर्जन पोर्टफोलियो कंपनियों को या तो अधिग्रहित किया गया है, सार्वजनिक किया गया है, या सार्वजनिक होने की योजना की घोषणा की गई है, या तो पुराने जमाने के SPAC के माध्यम से। उनमें से ज़ूक्स है, अमेज़न द्वारा खरीदा गया पिछले साल; डेस्कटॉप धातु, जो लोगों के बीच जाओ पिछले दिसंबर में एक ब्लैंक-चेक कंपनी के साथ विलय करके; और Shapeways, जो अप्रैल में विलय के लिए सहमत एक ब्लैंक-चेक कंपनी के साथ।

SPAC सौदे की घोषणा करने वाली लक्स की पोर्टफोलियो कंपनियों में सबसे हालिया है ब्राइट मशीन्स, एक निर्माण सॉफ्टवेयर कंपनी जो दो सप्ताह पहले विलय की घोषणा की सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली शेल कंपनी के साथ। (लक्स ने भी खुद उठाया $345 मिलियन ब्लैंक-चेक कंपनी आखिरी गिरावट, जिसे अभी तक एक लक्ष्य की पहचान करना है।)

फिर भी, लक्स के ट्रैक रिकॉर्ड वाली एक फर्म भी भीड़ भरे बाजार में प्रतिस्पर्धा से सुरक्षित नहीं है। यही कारण है कि लक्स – जिसका अंतिम दो फंड एक सामूहिक के साथ बंद हुआ $1 बिलियन अगस्त 2019 में – अपनी खुद की एक दर्जन से अधिक कंपनियों को इनक्यूबेट किया है, फर्म के कोफ़ाउंडर, पीटर हेबर्ट कहते हैं, जिन्होंने कल मेनलो पार्क से उस दृष्टिकोण के बारे में हमारे साथ बात की थी, साथ ही कहा था कि क्या और कब सुधार आ रहा है। उस बातचीत के कुछ अंश नीचे दिए गए हैं, जिन्हें लंबाई में हल्का संपादित किया गया है।

टीसी: इन नए फंडों से आप किस आकार के चेक लिखेंगे?

PH: इस मौजूदा प्रारंभिक चरण के फंड में औसत निवेश . के जीवनकाल में लगभग $25 मिलियन होगा [each] निवेश, और यह $100,000 से लेकर $50 मिलियन जैसी किसी चीज़ तक हो सकता है। हमारे अवसर वाहन के साथ, यह $ 100 मिलियन तक का चेक हो सकता है और बड़ा भी हो सकता है, लेकिन मुझे उम्मीद है कि उस सीमा में कम से कम एक निवेश होगा।

टीसी: और अवसर निधि कंपनियों को पोर्टफोलियो के अंदर या उसके बाहर वापस कर सकती है?

पीएच: यह सही है। मुझे उम्मीद है कि बहुमत ऐसी कंपनियां होंगी जहां हम शुरुआती चरण के प्रमुख निवेशक थे, लेकिन इसकी कोई आवश्यकता नहीं है कि यह विशेष रूप से लक्स-सीडेड या सीरीज-ए-समर्थित कंपनियां हैं जो निवेश प्राप्त करती हैं। हमने अतीत में कुछ मुट्ठी भर कंपनियों का समर्थन किया है [that weren’t earlier bets] लिक्विड बायोप्सी कंपनी थ्राइव अर्ली डिटेक्शन सहित [which was acquired soon after], अनुबंध प्रबंधन सॉफ्टवेयर निर्माता आयरनक्लैड [backed earlier this year], और घर पर स्वास्थ्य परीक्षण कंपनी एवरली हेल्थ [which Lux first funded in December].

टीसी: अभी आपके पोर्टफोलियो में किस स्टार्टअप को लक्स से सबसे ज्यादा फंडिंग मिली है?

PH: मुझे लगता है कि यह एप्लाइड इंट्यूशन होगा (जो बड़े पैमाने पर स्वायत्त वाहनों का परीक्षण और सत्यापन करने के लिए सिमुलेशन सॉफ्टवेयर और बुनियादी ढांचा उपकरण बनाता है)।

टीसी: आप खुद को कितना देखते हैं?

पीएच: आम तौर पर, जहां हम सीरीज ए में प्रमुख संस्थागत निवेशक के रूप में आ रहे हैं, यह २०% से २५% है, और यह अधिक या कम हो सकता है। कई मामलों में, हम शुरुआत से कंपनियां बनाएंगे और अधिक बार वे 50% जितनी अधिक हो सकती हैं।

टीसी: मुझे नहीं पता था कि इनक्यूबेटिंग कंपनियां लक्स के कारोबार का एक बड़ा हिस्सा थीं।

पीएच: हाँ, हमारे लिए, हमारे सबसे सफल निवेशों में से एक कुरियन नामक एक कंपनी थी जो परमाणु अपशिष्ट उपचार में अग्रणी थी जिसे हमने बड़े पैमाने पर मेरे कोफाउंडर, जोश वोल्फ की दृष्टि और भविष्य के बारे में उनके दृष्टिकोण के आधार पर बनाया था। वैकल्पिक ऊर्जा। हमने इन सभी महान लोगों को एमआईटी के भौतिक विज्ञान विभाग से भर्ती किया और इसे बनाया और 30% के उत्तर में स्वामित्व किया जब यह था प्राप्त एक फ्रांसीसी अपशिष्ट जल कंपनी, वेओलिया द्वारा, 2016 में $400 मिलियन के लिए – और वह [was part of a] $ 100 मिलियन का फंड।

टीसी: अभी आप इस मोर्चे पर कितने सक्रिय हैं? यह देखते हुए कि मूल्य निर्धारण कितना गर्म है, मुझे लगता है कि कंपनियों को घर में शुरू करने का यह एक अच्छा समय है।

PH: पिछले दो से तीन वर्षों में, हम नए में सबसे अधिक सक्रिय रहे हैं [company] बिल्कुल के लिए गठन [those] कारण ऐसा नहीं है कि हम सिर्फ एक फैक्ट्री हैं [looking to] चीजों को बाहर निकालना। प्रेरणा प्रारंभिक बिंदु है। लेकिन क्या यह बाजार का अवसर है जिसका हम आकलन करते हैं, या क्या यह दिलचस्प विज्ञान और तकनीक है जिसे चीजों को जमीन पर उतारने के लिए उत्प्रेरक की आवश्यकता होती है, हम उस भूमिका को निभाने के लिए खुश हैं।

टीसी: आप क्या सोचते हैं कि फंडिंग की तेज गति के संदर्भ में क्या हो रहा है और कंपनियों का मूल्यांकन कितनी तेजी से बढ़ रहा है? यह पागल लगता है, लेकिन यह कल्पना करना भी मुश्किल है कि यह जल्द ही समाप्त हो जाएगा।

PH: मुझे लगता है कि हम असहज रूप से आशावादी हैं। संरचनात्मक रूप से, [I’m optimistic] क्योंकि जिस तरह से आज विज्ञान और प्रौद्योगिकी को वित्त पोषित किया जाता है वह बहुत बदल गया है। जब मैं 90 के दशक के अंत में व्यवसाय में आया, तो उद्यम उद्योग छोटा था, यह प्रांतीय था, यह सैंड हिल रोड के लोग थे जो अपने कार्यालय से 10 मील से अधिक के किसी भी व्यक्ति से बात नहीं करते थे। लोगों को वित्तीय बाजारों के बारे में कुछ भी नहीं जानने पर गर्व था क्योंकि उनके प्रभाव के संदर्भ में बहुत कम कनेक्टिविटी थी [what VCs were doing].

अब यह वैश्विक है और कुछ लोग कह सकते हैं कि बाजार में झाग है, [all that capital is] उन कंपनियों को अनुमति देना जो वास्तव में महत्वाकांक्षी हैं और जिन्हें पूंजी की आवश्यकता होती है जो अन्यथा नहीं हो सकती हैं [materialized] सेवा मेरे [gain momentum], और वैज्ञानिक प्रगति और तकनीकी प्रगति के दृष्टिकोण से, यह अच्छा है।

निश्चित रूप से प्रयोग होंगे, लोगों का पैसा डूबेगा, सैकड़ों कंपनियां वित्तपोषित होंगी और उनमें से ज्यादातर धोखेबाज होंगी। लेकिन इस सब से निकलने वाला बहुत से स्थायी परिवर्तनकारी परिवर्तन होने जा रहा है।

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